[摘要] 从半个月前看似危机已实现“软着陆”，到深圳 开发项目遭 叫停，佳兆业的危机正在加剧。股票大跌，信托抽身，被标普列入负面信用观察名单，这场危机给佳兆业现金流及后续发展带来的影响不可估量。
从半个月前看似危机已实现“软着陆”，到深圳 开发项目遭 叫停，佳兆业的危机正在加剧。股票大跌，信托抽身，被标普列入负面信用观察名单，这场危机给佳兆业现金流及后续发展带来的影响不可估量。尽管坊间传言佳兆业或是卷入了反腐案，但其项目被叫停原因至今未明。而对于行业同仁而言，这场危机带来的反思刚刚开始。
■本报记者刘晓云深圳报道
佳兆业集团控股有限公司（以下简称“佳兆业”）正面临着成立15年以来大的一场危机。
在经历深圳部分楼盘禁售、 易主的风波后，12月21日，佳兆业在停牌近一周后发布公告称，该公司在深圳 开发项目都遭 叫停，原因至今不明。
不仅房源被锁定禁售、在开发项目审批不予接纳，连公司一级资质证书重续也被 部门暂停处理，这使得焦头烂额的佳兆业深圳业务完全陷入停滞。
佳兆业相关人士称，尽管已与 进行沟通，但目前尚未获得任何关于业务被停原因的答复。其表示，仍在努力与 部门进行沟通以取消相关限制，并且 担心如果不能重续有关证书，将影响企业未来拿地。
深圳业务全面叫停
这是今年房地产行业业务被叫停的首宗案例，而佳兆业是主角。
在21日傍晚发布的公告中，佳兆业首次详细披露深圳被锁项目。根据公告，佳兆业在深圳的8个项目，在开发过程中所必要的执照、许可证、批文、登记及备档的常规申请不被 部门接纳，这将导致开发延迟甚至停滞。
这8个被叫停开发的项目总建筑面积约为231.2万平方米，在土地资源极为稀缺的深圳已极为庞大。其中有两个项目位于龙岗区，佳兆业曾于12月5日接到龙岗区相关 部门通知，他们在该区 建设项目的相关规划、国有土地相关申请，以及批核程序都被暂停处理。
另外，佳兆业位于深圳盐田的项目和深圳金沙湾酒店这两个项目的土地使用权也被 限制转让或抵押。
佳兆业被 叫停的业务还包括深圳3个已经完工项目剩余房源的销售，这些房源的总建筑面积约为5479平方米；同时还有约6.12万平方米的持有商业物业产权被限制交易。
除现有业务被全部暂停外，此前业界担心的佳兆业旧改项目也一并被 勒令暂停，其位于深圳龙岗区的建设项目的 相关规划、国有土地相关申请及批核程序已被暂停处理；正在拓展阶段的龙岗旧城改造项目被暂停。旗下两家于深圳成立的附属公司股权被限制转让，附属公司国家一级资质申请也被暂停。
换言之，占佳兆业总业务近三分之一份额的深圳业务基本处于停滞，既不能进行销售回款，也无法进行抵押融资。
公告发布后的当天，佳兆业股价重挫17.45%，跌至每股1.75港元。23日午后股价跌势加剧，再挫近13%。而该事件开始发酵的15个交易日以来，佳兆业股价下跌幅度已超过43%。
有业内人士估算，佳兆业被锁定房源总价值超过50亿元。在年底各企业正在努力冲刺业绩之际，房源被锁定毫无疑问将对佳兆业的现金流造成不利影响。
或卷入反腐案
虽然佳兆业此劫的原因至今未明，但坊间传言均指向，其或是卷入了深圳近的一桩反腐案。而曾经是佳兆业核心竞争力的旧改业务，很有可能就是此次劫难的罪魁祸首。
根据此前佳兆业对外透露的数据，其在龙岗区重点发展板块华为科技城已立项的旧城改造项目有7个，处于洽谈中的有3个，总占地面积超过300万平方米。佳兆业甚至成立了专门的旧城改造公司佳兆业置业推进项目。这些项目现已全部进入停滞状态，未来是否继续由佳兆业推进则充满不确定性。
对于佳兆业的遭遇，外界普遍认为，是该公司创始人郭英成受到10月份涉嫌严重违纪而被调查的前深圳市委常委、政法委书记蒋尊玉牵连，缘由或是佳兆业在龙岗区数个旧城改造项目中有问题。
佳兆业在龙岗的多个大型旧改项目，是蒋尊玉在位时的主要政绩，也是由其提出并主导改造。
如龙岗华为科技城项目和佳兆业广场，后者位于龙岗华为科技新城的 ，是深圳至今规模大的城市改造项目，也是佳兆业在深圳龙岗区的主要项目。
更耐人寻味的是，无一例外地，蒋尊玉对这几个项目的关注程度 之高，并在这几个项目的启动仪式上相继露面，表示支持。
根据之前佳兆业对外透露的数据，佳兆业在深圳已经拥有超过1000万平方米的旧改用地，这在的深圳，让其他房企无法望其项背。但这些曾令佳兆业无比自豪的 ，如今却可能正是导致其危机的根源。
危机加剧前景不明
这样一起 罕见的被 全面叫停开发业务的案例，不仅给佳兆业自身，也将给行业带来极大的震撼。
佳兆业短期内的资金压力已经显而易见。其被锁、被限及暂停的项目几乎涉及在深圳的 项目，按此前预计，2014和2015年其在深圳本地市场的项目将贡献超过20%的总销售额。因此，限制将不可避免地影响到佳兆业的财务状况，如现金流、销售额及盈利等，且难以预测持续的时间。
分析人士称，开发项目被叫停意味着这些项目将无法按时交房，导致资金回笼延迟，拖累佳兆业整体业绩，同时信用状况受到的负面影响也将更严重，并将进一步制约佳兆业再融资的能力。
佳兆业的两家附属公司——佳兆业深圳和今盛工程此次被限制转让股份，市场分析认为，除融资能力受限外，佳兆业还可能面临信托和基金违约风险。
公开资料显示，佳兆业深圳和今盛工程分别是佳诚·佳兆业稳赢一号基金的担保人及原持有人。该基金发行规模达7000万元。
与此同时，与佳兆业相关的信托基金也成为关注对象。根据公开信息，与之有合作的平安信托与四川信托均已成功抽身。
业界普遍预期，如果缺乏来自深圳高利润项目的贡献，佳兆业未来的利润率将不会延续扩大的趋势。而另一种更令人不安的猜测则是，在暂停相关业务之后，佳兆业或许还将面临被没收部分财产的可能。
对于同行而言，佳兆业未卜的前途令他们开始反思自己的发展之路。
“以前有 资源是 ，但现在看来未必如此。”某上市房企负责人坦言，此前一直 羡慕能够轻而易举拿到大量旧改土地的开发商，现在则感觉，他们为此付出的代价也是 大。
而另有开发商则呼吁，旧改中的巨大利益是开发商及相关 部门绞尽脑汁钻政策漏洞的原动力，希望 能够建立透明完善的土地交易制度，并完善相关监督体系，这将是对市场行为有力的维护与规范。
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